杭州股指期货配资:5月又来了 需要卖出离场吗?

  •   我们再来考虑一下5月份投资时点的意义。我国上市公司的年报和一季报披露截止时间是4月30日,同时一季度的经济数据也经常在4月份进行披露。随着年报和经济数据的陆续出台,市场在不断的增量信息中进行调整,估值重构过程在5月份之前进行较为充分。等到线月,增量的市场信息相对减少,市场的活跃程度一般不如前期,这是投资者对市场预期的降低,导致市场本身赚钱效应减弱。

      从此,无论是亚太区的交易所-HKEX,新加坡交易所-SGX;或是美洲的芝商所-CME;再到欧洲期货交易所-Eurex, 伦敦的洲际交易所-ICE,交易从来没有如此顺畅过。

      在运用“拿来主义”时,我们不但要结合A股的具体情况,更要考虑目前的市场。为此我们对A股市场历史上的表现进行了统计分析,测算了1991年至2016年每年5月份上证综指的涨跌幅。

      恩瑞资本作为的第三方专业机构,为国内交易者提供直达全球期货交易所的通道且为客户额外提供资金支持,目前通过机构资管通道可以交易交易所(HKEX),新加坡交易所(SGX),美国芝商所(CME),洲际交易所(ICE),欧洲交易所(EUREX)等国际主流交易所。恩瑞资本专注于为交易者提供通道类配资服务,我们只做期货通道综合服务商。

      近期流动性趋紧,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)持续攀升,隔夜SHIBOR已经达到近两年来的新高。目前金融去杠杆力度加强,监管措施也不断强化,从金融结构调整的角度看,这种趋势在5月依然有较大概率持续下去,资金面偏紧的态势仍然困扰A股。从市场的角度看,A股自4月中旬开始的调整,主要原因就在于投资者对政策措施的反应。结合近期市场走势,我们认为当前市场已经基本将前期政策消化,其边际效应减弱。

      恩瑞资本恒指期货配资5月4日讯—尔街有句股市投资谚语,叫作“Sell in May and Go away”,意指到了5月就要卖出股票并离场休息。我国的投资者对此并不陌生,每到5月,市场便会重温这句股市谚语。目前5月行情已拉开序幕,投资者是否有必要卖出离场呢?

      因此,股市投资谚语可以用来作为参考,提示我们市场发生的变化,但如果以此来进行投资,仍需进行进一步考证,而在当前的时点上,毋需对市场过度悲观。

      最后,值得我们注意的是,“Sell in May and Go away”是一个月度规律,从统计的角度看,样本量低于30的结论依然值得质疑。况且,月度统计规律很难构建投资策略,例如投资者错过了1992年5月的市场上涨,恐怕需要经过很多年努力,才能减弱一次空仓带来的投资影响。

      再回到当前的市场,近期公布了4月份的采购经理人指数(PMI),无论是中采PMI还是财新PMI,均低于前值,由此导致投资者担忧未来经济回落。但从市场预期的角度看,虽然一季度经济数据整体偏暖,投资者对于经济继续向上的预期并不强,数据小幅回落符合市场预期,除非宏观数据出现急剧下滑,否则对当前市场的边际影响不大。

      从统计结果上看,上证综指在26年中有14年的5月份呈现上涨,其涨跌幅的中值和均值分别是6.6%和0.7%。2000年之前的市场波动较大,例如1992年5月份,上证综指上涨177.2%,对统计结果扰动较大。为此,我们进一步统计2000年以来的5月份上证综指的表现。结果表明,上证综指在17年中有9年呈现上涨,涨跌幅的中值和均值分别是0.2%和0.6%。数据上看,5月市场上涨概率稍高,但整体而言并无明显的市场偏向。

      从数据和逻辑的角度看,投资者毋需对5月份的A股市场过度担忧,在经济平稳、流动性预期明确的情况下,影响市场最重要的因素,可能集中在监管政策层面。如果政策力度进一步提升,不排除投资者风险偏好进一步回落的可能,但目前市场的表现已经反映了一部分上述预期。